Wat is portfolio-herbalancering en waarom is het nodig?
Gemengde Berichten / / December 07, 2021
Professionals noemen dit herbalanceren.
Waarom een herbalancering van de portefeuille nodig is?
Om investeringsdoelen te bereiken en verliezen te voorkomen. De winstgevendheid en het risico van activa verandert voortdurend onder invloed van een verscheidenheid aan gebeurtenissen, van wereldnieuws tot het op de markt brengen van een succesvol product. Sommige activa stijgen in waarde, andere dalen. Dergelijke veranderingen zijn van cruciaal belang voor een belegger, omdat hij niet zomaar wat effecten koopt, maar zich laat leiden door een beleggingsstrategie. En het moet worden nageleefd om het gewenste resultaat te krijgen.
Laten we zeggen een belegger set het doel is “over 10 jaar een appartement te kopen”. Dit is een ambitieuze onderneming en er is niet veel tijd. In een dergelijke situatie is het juister om geld te beleggen in betrouwbare activa, zoals obligaties. Ze zullen niet veel winst opleveren, maar ze zullen niet veel fluctueren. Aandelen daarentegen zijn een risicovoller bezit: in theorie kun je er meer geld mee verdienen, maar de kans om geld te verliezen is groter.
De belegger maakte aktentas rekening houdend met zijn doel: hij gaf 60% van het kapitaal aan obligaties, 30% aan aandelen, en nog eens 10% kocht enkele paar zeldzame sneakers. Een jaar later besloot de man zijn vermogen te controleren en zag dat hun verhouding sterk was veranderd.
Dus de koers van het aandeel ging omhoog. Enerzijds is dat niet erg: de portefeuille zal meer geld opleveren. Aan de andere kant namen door de verandering in verhoudingen de risico's toe. Als een asset sneller groeit dan andere, wordt het meer vluchtig - de prijs fluctueert sterk. Op een dag kan een persoon verlies lijden als gevolg van een scherpe daling van de waarde van een volatiel actief. En in plaats van een appartement blijft er niets over.
Daarom proberen beleggers te managene. e. Qian. Herbalancering van de portefeuille risico en herstel de verhoudingen die oorspronkelijk werden bedacht. Dat wil zeggen, om de portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen - om de aandelen van activa te veranderen zodat hun verhouding overeenkomt met vooraf bepaalde doelen.
Hoe een belegger een portefeuille kan herbalanceren
Er zijn verschillende basisstrategieën die kunnen worden gecombineerd, afhankelijk van de specifieke situatie.
Verkoop winstgevend, koop goedkoper
Als het aandeel van een bepaald actief hoger is geworden dan bedoeld, verkopen beleggers het overschot en krijgen ze gratis geld om te kopen wat in prijs is gedaald.
Even terug naar de eigenaar van de beleggingsportefeuille, bestaande uit 60% obligaties, 30% voorraad en 10% zeldzame sneakers. Eerst kocht de man schoenen en geschikte obligaties en kocht vervolgens aandelen van Sber, Gazprom en Yandex voor 90 duizend roebel.
Een jaar later zijn de prijzen veranderd en zijn de verhoudingen op het verkeerde been gezet. Aandelen van Sber verloren 10,25%, Gazprom - 30,7%, maar Yandex groeide met maar liefst 54,9%. Om de oorspronkelijke aandelen te herstellen, verkocht de belegger een deel van de aandelen van laatstgenoemde.
De winst van deze actie werd gebruikt om de portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen. De man kocht extra obligaties en aandelen die in prijs daalden. De belegger had vertrouwen in de vooruitzichten van Gazprom en Sber, dus behandelde hij de waardedaling als: uitverkoop - deze zekerheden hadden zichzelf later moeten terugbetalen.
Ontvang dividenden en coupons, koop daarnaast de gevallen
In de regel bevat de portefeuille: dividend aandelen en obligaties waarvoor coupons komen. Deze betalingen kunnen van de rekening worden afgeschreven en uitgegeven, of u kunt alles terugzetten en het mechanisme starten samengestelde rente. De essentie ervan ligt in het sneeuwbaleffect: de initiële investering levert inkomsten op, en de laatste levert nieuwe inkomsten op. En hoe verder, hoe meer.
Laten we zeggen dat Sberbank en Gazprom dividenden uitkeerden en dat er coupons op obligaties kwamen. Nu kan de belegger de aandelen van de bedrijven die in prijs zijn gedaald herstellen en niets verkopen. Als de portefeuille groot genoeg is natuurlijk: in de beginfase zijn dividenden en coupons mogelijk niet voldoende.
Stort extra geld op de rekening
Als een belegger steeds meer wil verdienen, dan is het handig om de rekening regelmatig aan te vullen: een keer per maand, driemaandelijks, jaar - zoals het uitkomt. Dan wordt de portefeuille groter en groter, wat betekent dat er meer dividenden en coupons zullen zijn die kunnen worden terugbelegd en de winst kunnen verhogen.
En gratis geld kan worden gebruikt voor het opnieuw in evenwicht brengen. Hierdoor kunnen aandelen van activa worden hersteld en niets worden verkocht.
Wanneer moet u uw portefeuille opnieuw in evenwicht brengen?
Er zijn verschillende benaderingen waaruit u kunt vertrekken.
Op een bepaald moment
De gemakkelijkste en handigste methode. De belegger kiest vooraf hoe vaak hij in de portefeuille kijkt: op de eerste werkdag van de maand, op de laatste werkdag van het kwartaal of aan het begin van het jaar. En dan zet hij een herinnering in kalender en maakt zich tot die tijd geen zorgen over investeringen.
Als de belegger vaak handelt, bijvoorbeeld meerdere keren per maand, kan regelmatig herbalanceren geen kwaad. Maar de meeste vermogensbezitters hebben geen zinBest practices voor het herbalanceren van portfolio's / Vanguard Research het is te ijverig om de aandelen in de portefeuille te controleren: het is optimaal om de situatie niet vaker en niet minder dan één keer per jaar te controleren. Het belangrijkste is om de portefeuille helemaal opnieuw in evenwicht te brengen.
Door afwijking van het aandeel
Deze methode is lastiger, omdat je dan in de portefeuille moet kijken en je vaker zorgen moet maken. Als de activa erg volatiel zijn, moet u dit mogelijk elke dag doen. Zo besloot een belegger om een deel van de portefeuille cryptogeld ETH, dat gedurende de dag regelmatig stijgt of daalt met 10-12%. De proporties van de portefeuille, die rechtgetrokken moeten worden, bungelen er ook mee. Het is hierbij belangrijk om bepaalde grenzen af te bakenen om niet eeuwig achter een veranderende markt aan te jagen.
Stel dat u de klassieke 5/25-regel kunt toepassen: herbalanceren als het aandeel van een actief in de portefeuille 5% of 25% afwijkt van het origineel. Welke trigger wordt geactiveerd, hangt af van het aandeel van het actief in de portefeuille: als het groot is, is een herbalancering nodig wanneer de verandering 5% is, als het klein is - 25%.
Zo is het aandeel aandelen verschoven van 40% naar 43% - er lijkt niets aan te hoeven doen. De verhouding tussen specifieke effecten is echter drastisch veranderd: de aandelen van Gazprom daalden met 30,7%. Daarom is het noodzakelijk om andere effecten te verkopen en de aandelen gelijk te maken.
Uiteraard kan alleen de belegger zijn range bepalen. Klassiek aanbod van tutorials over portfoliobeheerJ. L. Magin, D. L. Tuttel, J. e. Pinto, D. W. McLeavy. Beheer beleggingsportefeuilles: een dynamisch proces voortbouwen op de omvang van transactiekosten, risicotolerantie, volatiliteit en activacorrelatie. Simpel gezegd, vanuit een beleggingsstrategie.
Op tijd en afwijking van aandelen
Deze benadering combineert de twee vorige en zal de belegger hoogstwaarschijnlijk tijd en zenuwen besparen en geen geld verliezen. winstgevendheid. Gebrek aan herbalancering in de tijd - aandelen kunnen in een jaar te veel "verschuiven". Het nadeel van herbalanceren volgens de afwijking van aandelen is dat het veel transacties vereist, wat betekent dat het leidt tot verliezen op commissies.
Het idee achter de gecombineerde aanpak is om eenmaal per maand of om de zes maanden naar de portefeuille te kijken, maar de aandelen alleen opnieuw in evenwicht te brengen als de triggerregel wordt geactiveerd. Dat wil zeggen, de belegger verliest de dynamiek van de portefeuille niet uit het oog, maar besteedt ook niet te veel tijd aan analyse - alles ligt op schema.
Goede berekeningen gedaanBest practices voor het herbalanceren van portfolio's / Vanguard Research Vanguard Research-analisten in 2015. Ze namen een portefeuille die voor de helft uit aandelen en voor de helft uit obligaties bestond en testten deze op gegevens van 1926 tot 2014. Het bleek dat onregelmatige herbalancering en een breed bereik de winstgevendheid niet schaden. Het is veel erger als de aandelen helemaal niet worden herzien.
Wat zijn de risico's van herbalancering van de portefeuille?
De belangrijkste beperkingen die de winstgevendheid sterk beïnvloeden, zijn commissies en belastingen. Voor elke aan- en verkoop van een actief neemt de makelaar commissie. Klein, maar hoe vaker je de portefeuille herbalanceert, hoe meer je moet geven. Ook de staat eist zijn tol: als de belegger het goed met winst verkoopt, gaat een deel naar de inkomstenbelasting. Dat wil zeggen, soms kan actie veel meer kosten dan inactiviteit en zal het opnieuw in evenwicht brengen zijn betekenis verliezen.
En ook een hoogwaardige en passende herbalancering zal de portefeuille, die is gemaakt door een tyap-blooper, niet redden. Als alle activa riskant zijn of samen bewegen, zal het gehannes met aandelen niet helpen om risico en beloning in evenwicht te brengen. Het is juister om eerst uw doelen, horizon te begrijpen, rekening te houden met risico's en beleggingsopties te analyseren. Als de beleggingsportefeuille een huis is, moet u eerst de basis leggen en pas daarna cosmetische reparaties uitvoeren.
Wat is het onthouden waard?
- Herbalancering is een manier om activaaandelen te behouden zoals de belegger het bedoeld heeft. Dit helpt het risico te beheersen en zelfs het rendement op de beleggingsportefeuille enigszins te verbeteren.
- U kunt uw portefeuille op verschillende manieren opnieuw in evenwicht brengen: de ene verkopen en de andere kopen, dividenden en coupons beleggen of gewoon geld op uw rekening storten met salarissen.
- De frequentie van herbalanceren hangt af van de belegger en zijn voorkeuren: het kan minstens elke week zijn, of één keer per jaar. Het belangrijkste is om te begrijpen waarom de frequentie precies dit is. En vergeet commissies en belastingen niet, die de winstgevendheid opeten.
Lees ook💰💎⏳
- Wat zijn aandelenindices en hoe helpen ze beleggers om meer te verdienen?
- Hoe diversificatie u kan helpen beleggen zonder failliet te gaan
- Hoe de financiële overzichten van bedrijven te begrijpen als u net bent begonnen met beleggen?
- Is het de moeite waard om te beginnen met investeren tijdens een pandemie en crisis?
- Hoe multiples te gebruiken om te beleggen in winstgevende en veilige aandelen