Wie zijn insiders en moet u hun transacties volgen?

Wie zijn insiders?

Stel je voor: er is een snelgroeiende startup waarvan het aandeel het afgelopen jaar tien keer in prijs is gestegen. Maar dan komt het financiële rapport naar buiten en blijkt dat het bedrijf failliet gaat, staat er niets goeds op haar te wachten. De aandelen kelderen natuurlijk. En plotseling blijkt dat de financieel directeur aan de vooravond van de publicatie van het rapport erin slaagde zijn effecten op het hoogtepunt te verkopen en een groot bedrag te verdienen. Geluk? Het is onwaarschijnlijk, want hij las het document voor publicatie en wist wat de financiële resultaten voor de organisatie zouden zijn. Hij had een voordeel ten opzichte van de rest van de huidige en potentiële aandeelhouders.

Insiders zijn precies zulke mensen die toegang hebben tot voorkennis over effecten en factoren die hun waarde kunnen beïnvloeden. De volledige lijst van dergelijke personen is vrij lang, het staat in een speciale

wetFederale wet nr. 224-FZ van 27 juli 2010 "Over het tegengaan van misbruik van voorkennis" informatie en marktmanipulatie en over wijzigingen van bepaalde wetgevingshandelingen van de Russische Federaties". Insiders zijn in het bijzonder:

• vertegenwoordigers van de vennootschap die aandelen uitgeeft;
• leden van de raad van bestuur;
• professionele bieders;
• vertegenwoordigers van autoriteiten;
• instanties die rapporten publiceren.

De lijst met voorkennis is: in de richtingBank of Russia-verordening nr. 5326-U van 21 november 2019 “Op de lijst met voorkennis van juridische entiteiten gespecificeerd in clausules 1, 3, 4, 11 en 12 Artikel 4 van de federale wet van 27 juli 2010 N 224-FZ "Over de bestrijding van misbruik van voorkennis en marktmanipulatie en over wijzigingen van bepaalde wetgevingshandelingen van de Russische Federatie”, evenals over de procedure en voorwaarden voor haar onthullingen»» Centrale bank. Dit zijn bijvoorbeeld gegevens over de liquidatie of reorganisatie van het bedrijf, fouten die in de financiële rapportage zijn geslopen, gesloten en verloren contracten, enzovoort.

Zodra informatie algemeen bekend wordt, houdt het op voorkennis te zijn.

Verder is het van belang wie er eerder bij komt en wie het beter analyseert. Prognoses en opmerkingen zijn niet langer voorkennis.

Mogen insiders aandelen verhandelen?

Als een persoon voortdurend over sommige gebeurtenissen leert voordat andere, geeft dit hem een ​​enorm voordeel. Van de buitenkant ziet het er oneerlijk uit: hij is de rest altijd een stap voor en kan er geld mee verdienen.

Het is daarom verboden om voorkennis te gebruiken voor transacties met financiële instrumenten. in RuslandFederale wet nr. 224-FZ van 27 juli 2010 "Over het tegengaan van misbruik van voorkennis" informatie en marktmanipulatie en over wijzigingen van bepaalde wetgevingshandelingen van de Russische Federaties" en vele andere landen. Tegelijkertijd handelen deskundige mensen niet per se alleen. Ze kunnen gegevens overdragen aan een klant, een broer, een matchmaker of iemand anders. En hij zal er al van profiteren en mogelijk geld delen met de insider. Dat kan jij ook niet.

Tegelijkertijd is het belangrijk om te begrijpen dat insiders in het algemeen effecten kunnen verkopen en kopen. op de beurs, inclusief het bedrijf waarvan zij op de hoogte zijn. Maar niet altijd. Voor zulke mensen zijn er periodes gesloten voor transacties waarin ze geen aandelen van “hun” organisatie kunnen verhandelen.

Hier bijvoorbeeld insider-kalenderInformatie over de gesloten periode voor transacties met voorwetenschap met financiële instrumenten / Rosneft Rosneft. Rood markeert de dagen dat beleggers geen deals kunnen sluiten met de aandelen van dit bedrijf. Effecten van andere emittenten, waarvan zij geen insider zijn, kunnen worden vervreemd.

Wat gebeurt er als een insider de wet overtreedt?

In het algemeen is hiervoor in het Wetboek van Strafrecht een aparte hoofdstukWetboek van Strafrecht van de Russische Federatie, artikel 185.6 "Misbruik van voorkennis", die straf in de vorm van een boete tot een miljoen roebel, dwangarbeid en zelfs gevangenisstraf inhoudt. Dit geldt voor gevallen waarin de schade, het verlies of de inkomsten uit transacties met voorkennis meer dan 3,75 miljoen bedragen. Maar het artikel wordt uiterst zelden gebruikt.

De handel met voorkennis wordt gecontroleerd door de Centrale Bank. Hij meldt overtredingen op zijn websiteGeïdentificeerde gevallen van misbruik van voorkennis en marktmanipulatie / Centrale Bank. De Centrale Bank kan informatie doorgeven aan de politie voor verder onderzoek. Maar gevallen van misbruik van voorkennis komen minder vaak voor.

Dus de laatste wordt genoemd op 27 juni 2019. De Centrale Bank maakte eind 2016 de verkoop van Transaero-aandelen bekend met behulp van voorkennis. Toen verborg de mede-eigenaar van de luchtvaartmaatschappij dat hij bijna 64 miljoen van zijn aandelen kwijt was. De koper was zijn moeder, die vervolgens ook de effecten verkocht. Als informatie over de handel in aandelen openbaar zou zijn, zouden deze volgens de Centrale Bank fors in prijs dalen. En het verbergen van gegevens hielp familieleden verliezen van meer dan 200 miljoen roebel te voorkomen. Zoals volgt uit het bericht van de Centrale Bank, werden de materialen overgedragen aan wetshandhavingsinstanties.

In de VS is de dynamiek bijvoorbeeld volledig een anderRapporten en publicaties / De Amerikaanse Securities and Exchange Commission. In 2020 werden daar 33 gevallen van handel met voorkennis geregistreerd, in 2021 - 28. Maar in dat land en die cultuur investering veel serieuzer gepompt.

Is het de moeite waard om naar handel met voorkennis te kijken?

Laten we aannemen dat alle beleggers zeer gezagsgetrouw zijn en nooit voorkennis gebruiken. Toch kun je hun gedrag op de aandelenmarkt volgen, want ze zitten midden in de zaak. Aangezien de aanvankelijke aanname erg idealistisch is, is het zeer wenselijk om dit te doen.

Maar dit betekent niet dat u het gedrag van de insider moet dupliceren. Ten eerste is het onmogelijk om zeker te weten of hij wordt gedreven door geheime informatie of dat hij een specifieke beslissing neemt op basis van iets dubieus. Hij kan het zich veroorloven om een ​​bepaald bedrag te riskeren als hij veel geld heeft.

Daarnaast kunnen insiders bewust bepaalde acties ondernemen, wetende dat dit de koers van aandelen zal beïnvloeden. Als leden van de raad van bestuur bijvoorbeeld effecten beginnen te verkopen, kunnen hun prijzen daardoor dalen: ze weten natuurlijk iets. En dan komt er een geïnteresseerde die alles goedkoop koopt. Het is dus ook belangrijk om niet in de val te lopen. (Trouwens, marktmanipulatie is ook) verbodenFederale wet nr. 224-FZ van 27 juli 2010 "Over het tegengaan van misbruik van voorkennis" informatie en marktmanipulatie en over wijzigingen van bepaalde wetgevingshandelingen van de Russische Federaties".)

Over het algemeen is het volgen van transacties met voorkennis een optionele activiteit. Je kunt het doen, maar niet gedachteloos. Tegelijkertijd moet aandacht worden besteed aan kopen, niet verkopen. Koop aandelen meestal in de hoop dat ze in prijs stijgen. En verkopen van bedrijfsmedewerkers betekenen misschien niets - ze kregen gisteren ineens een bonus in aandelen en mensen doen ze weg.

Een andere vraag is waar u dergelijke informatie kunt krijgen. Gelukkig zijn insiders verplicht transacties in effecten te melden - uiteraard alleen die waarbij ze insiders zijn.

Berichten over Russische bedrijven zijn bijvoorbeeld te vinden op server voor het vrijgeven van informatie Interfax. Binnenin zullen de nodige gegevens al moeten worden doorzocht. De eenvoudigste manier om dit te doen, is door trefwoorden te gebruiken zoals 'de grootte van het participatieaandeel wijzigen'. Amerikaanse insiders worden vaak bekeken op speciale diensten zoals Finviz, GuruFocus.